De strategische adviesraad 'Vlaamse Raad voor Wetenschap en Innovatie'werd opgericht via het decreet betreffende de organisatie en financiering van wetenschaps- en innovatiebeleid van 30 april 2009. Het decreet trad in werking op 1 januari 2010 door het besluit van de Vlaamse Regering van 13 november 2009. De VRWI ging effectief van start op 4 februari 2010.
De VRWI heeft, zoals het decreet het voorschrijft, ook een huishoudelijk reglement.
De visie en missie van de VRWI luiden als volgt:
VISIE
Excellente en performante wetenschap en innovatie zijn bepalend voor welvaart en welzijn in Vlaanderen. Dit vraagt een efficiënt en doelgericht beleid.
MISSIE
De Vlaamse Raad voor Wetenschap en Innovatie wil met zijn advies impact hebben op het beleid om het omgevingskader vorm te geven en wetenschap en innovatie te stimuleren.